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專家說市—2月25日

友發鋼管集團——連續13年位列中國企業500強    丨    2019.02.25    丨    1488

我的鋼鐵:上周國內鋼材市場價格震蕩運行。目前多數品種市場庫存及鋼企庫存資源較多,加之上周過后依舊有較多在途資源,所以即便元宵節過后終端需求大部分已經開始復工,但現貨價格的漲幅仍受制于庫存增多的壓力。其次,大部分商家所補庫存資源成本不低,因此讓其低價出貨的意愿不多,加之需求釋放在即大部分商家或選擇觀望居多。因此綜合預計本周(2019.2.25-2019.3.1)國內鋼材市場價格仍將保持窄幅震蕩運行,如若需求釋放偏好于上周的情況下或呈震蕩偏強走勢。

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鋼之家:上周國內鋼材市場價格以震蕩運行為主,板材走勢略強于建筑鋼材,主要市場建筑鋼材庫存增幅較大,商家對后市較為謹慎。從近期市場形勢看,臨汾印發工業企業錯峰停限產和污染防控緊急通知,部分鋼廠生產受到影響,環保高壓不會放松,尤其是污染較嚴重的地區;節后江蘇、上海、廣東、山西、貴州、安徽、甘肅等省市相繼出臺重點項目計劃,主要以基建項目為主,加上元宵節后,隨著民工陸續返程,下游工地需求將開始啟動,市場庫存增幅將放緩。此外,1月份新增貸款和社融增量均創下歷史新高,加上地方債提前發放,資金相對比較寬裕。預計本周(2019.2.25-2019.3.1)國內鋼材市場價格將呈震蕩偏強運行的態勢。繼續關注市場庫存變化、需求啟動、電爐鋼廠復產以及中美貿易談判進展情況。

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蘭格馬力:本周即將進入二月份*后一個交易周,同時也是元宵節過后的*個交易周。整體市場會不會一改前期的低沉走出一波期待中的節后行情,還是會繼續震蕩整理呢?從影響近期市場走向的主要因素來看,本周或許是個轉折點。

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從需求端來看,市場一直在等待元宵節過后需求的真正啟動和釋放。而本周將迎來工人返工潮,下游開工率有望大面積提升,這與近期將形成明顯的反差。

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目前多省已掀起重大項目建設高潮,據悉2019年貴州省安排重大工程和項目2738個,總投資44466億元;安徽省將新開工逾1600個重點項目;江蘇省41個重大交通項目集中開工,今年將完成綜合交通建設投資1370億。其中僅河南一個省2月底前可集中開工項目達2193個,總投資8650億元。而隨著“逆周期”調節力度的加大,資金到位情況將比往年加快。

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從全國庫存情況來看,上周社會庫存處于持續的上升過程當中,但與上上周相比,增速出現明顯的下滑。與去年同期相比累庫速度也更加緩慢,庫存總量略低于去年同期。

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以螺線為例,截至2月22日國內29城市建筑鋼材庫存1108萬噸,比上周增150萬噸,增幅15.6%,比去年同期(陽歷)高55萬噸,幅度為5.28%,而比去年春節后第二周低125萬噸,幅度為10%。

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表明庫存壓力總體不大,在可接受范圍之內,成交情況也沒有想象中的差,隨著元宵節后下游開工率的提升,去庫行情有望逐步啟動。但不會一蹴而就,會有一個啟動的過程,且由于各個地區庫存表現不同(成都、重慶、西安等城市庫存高于往年),市場價格表現的步伐或也不盡相同。

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鋼廠供給方面,上周全國高爐開工基本穩定。蘭格鋼鐵全國百家中小鋼鐵企業高爐開工率(第162期):2019年2月22日,蘭格鋼鐵云商平臺調查的全國百家中小型鋼鐵企業中,有66家鋼廠100座高爐進行檢修(含停產及燜爐設備,下同),比上周少2座(本周2座高爐新增檢修,4座高爐復產),檢修高爐容積為80880立方米,比上周減少2060立方米,按容積計算百家中小鋼鐵企業高爐開工率為77.77%,比上周微升0.56個百分點。

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上周國內中小鋼企高爐開工較上期基本持平,各地高爐檢修基本回到整個取暖季的真實平均水平。不過近期隨著原材料成本居高不下,成材成交及價格短期面臨困難,鋼廠經營相對不佳,盈利水平處于較低水平,故部分鋼企已經開始提前計劃檢修或減產,以應對可能到來的困境。本周或本月底下月初期間,高爐開工或還會迎來一波小幅下降,但整體開工率或將維持在近期水平,近期對于市場影響因素,已經由高庫存高產量過渡到馬上將要出現的真實需求上來。

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外圍消息面上,一是,全球資金面趨向寬松已經逐漸成為事實。據美聯儲1月會議紀要顯示,幾乎所有官員希望今年宣布停止縮表計劃,且不確定今年是否可能加息,被市場解讀為強烈的鴿派信號。市場信心得到提振,消息公布后,美股小幅收高,道指漲逾60點;芝加哥期貨交易所(CBOT)農產品期貨主力合約多數收漲,倫敦基本金屬集體上漲,利好大宗已反應在盤面上。

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對于國內來說,*大利好莫過于貨幣政策外部掣肘明顯減弱,隨著資本外流壓力逐步降低,人民幣年內企穩無憂,為制定更加寬松的貨幣政策提供了空間和條件。同時,凡事都有AB面,需要看到另一面的是,相應的全球經濟下行的預期也正在上升。

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另外,中美貿易談判繼續向好發展。中美第七輪磋商開幕,有傳中美兩國原則上已經開始就貿易爭端*棘手的議題草擬綱要以終結貿易戰,這是貿易戰開打七個月以來*大的進展。目前中美雙方高級別磋商正在過行當中,至于磋商具體進展程度,要等到磋商結束后進一步發布。

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目前市場做多的氛圍正在體現,市場正在向好的預期發展,即便有漲后調整的風險,對市場大的運行方向并沒有實質的沖突,整體將是一個穩中求進態勢發展。但具體步伐仍要看需求的釋放進度和力度,需求預期的兌現,才是真正的上漲的開啟。同時,消息面的影響還需要*終的確認。因此大方向看多,但不要明顯的追多,市場將在累庫與去庫,供給與需求間反復平衡,可逢低適量的建倉。

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友發集團副總經理韓衛東:這一周我們將送走二月,迎來三月,旺季來臨了!當前從宏觀上看是近一年來*穩定的時候,而且社會信心逐漸恢復,而中美貿易也即將進入新的時期!從行業上看,限產依舊,復產不足,社會庫存在意料之中。而需求,真的提前啟動了!現在的價格,比節前還低。綜合看,價格將開啟震蕩上漲的格局!

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